「股票配资公司」中国石油事件点评:政策助力非常规油气开发,公司未来盈利可期

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中石油(601857)

  暴力事件:中原油官方网站披露,控股公司在近期召开的台电油服工厂化钻井压裂提质提速提产提效文化交流讨论会上强调,为了更进一步打好勘测开发进攻仗、保障增储上产目的实现,中原油将重新启动一连串工厂化钻井压裂提速,全面性加快页岩气和颗粒油气等非常规自然资源开发。

  点评:油气自然资源对内依赖相当严重,方针助力非常规油气自然资源开发

  2017年中石油出口依存度约70%,天然气出口依存度也升至近40%。在国际性国际关系自然环境不确定可能性上升的只能,油气自然资源日趋升高的对内依存度使得中华民族能源安全受到了较小考验。因此,国家所管理层特别强调了国家所能源安全,表示要加大油气自然资源勘测幅度。9月,中华人民共和国国务院发布了《关于促进天然气协调平稳持续发展的总体方案》,提出早日2020年初前国外天然气生产量达到2000亿立方米以上。2017年中华民族天然气年产量1474亿方,若要达到上述要求,2018-2020年中华民族天然气生产量CAGR为10.71%。即在国家所方针支持下,预定页岩气和颗粒油气开采将大幅度上升。

  非常规油气是公司增储上产和利润的最重要增长点

  公司在2017年新增储量中,低渗、特低渗天然气矿产占比94%。截至2018年10月,公司非常规自然资源开发数量明显扩大:5000米以上葵涌、超葵涌达500余口,水平井达1500口。此外,公司川黔页岩气和玛湖颗粒油钻井压裂管理工作早已取得全面性研究成果:川黔页岩气缓冲区在井深增加4%、水准全长约增加6%的只能,实现钻井时间尺度缩短7%;内蒙古玛湖钻井时间尺度跌幅达40%以上,压裂总体请求权上年提升15%;油服中小企业工厂化钻井和工厂化压裂制造方式基本上建立。按这一发展趋势持续发展,随着钻井时间尺度缩短以及压裂视觉效果的提升,加之方针幅度倾斜,公司非常规油气开采股票配资公司钻井数将来有望大幅度提升。此外,非常规油气自然资源的加速开发促进了公司下游的业务持续发展的良性循环,为下游的业务海沟提供了极大的利润内部空间,有望成为公司将来利润的最重要增长点。

  利润预报、市值与评分:由于将来油价有望迈向高油价时期,公司下游和股票配资公司天然气管线的业务受益于油气上涨,且非常规油气有望成为公司新利润增长点,故我们维持公司2018-2020年的利润预报,预定公司2018-2020年归股票配资公司母销售收入分别为750、909、1110亿元,EPS分别为0.41、0.50、0.61元/股,维持目标价9.6元,相同18年1.3倍AD,维持“买入”评分。

  可能性提示:原油价格上涨远逊预想;非常规油气开发远逊预想